Construída no século XV, localiza-se extramuros, a nascente da cidade medieval. Está integrada no Hospital que, em 1570, por ordem de D. Sebastião, passou para a administração da Santa Casa da Misericórdia de Loulé.

A igreja tem portal manuelino e a capela-mor tem retábulo do século XVIII. Sobre o arco, encontram-se as armas da rainha D. Luísa de Gusmão (1613-1666) rematadas por uma Coroa Real e na base uma águia bicéfala, símbolo da Ordem de Santo Agostinho.

O cruzeiro tem, numa das faces, a imagem da Virgem com o Menino e, na outra, Cristo na Cruz, remontando ao princípio do século XVI.